周四戴尔和惠普公司都将收购个人电脑业务时，投资者将获得有关个人电脑业务状况新见解 。 交易结束后报告 7 月季度业绩。

这两支股票今年都表现良好——戴尔（股票代码：DELL）上涨了 37%，而惠普（HPQ）上涨了 18%——受疫情引发的 PC 需求激增的推动。但是，在可能出现在 7 月季度业绩和指导中的相当大的逆流中，收益最近有所放缓。

一方面，人们预期随着学校和办公室开始重新开放，消费者 PC 需求的增长将放缓，企业需求将加速。已经有明确的证据表明对 Chromebook 的需求放缓，这对惠普来说是比戴尔更大的因素。但这种动态因 Delta 菌株的出现而变得混乱，一些公司现在推迟了办公室的重新开放。与此同时，组件短缺和更高的运输成本已成为每个科技硬件公司的一个因素，并且仍然是两家公司的一个因素。

事实上，市场研究公司国际数据公司本周将其对 2021 年全球 PC 出货量增长的预测从 18%下调至 14.2%，反映出“供应链和物流挑战”。IDC 预计，到 2025 年，PC 的复合年增长率为 3.2%，预计平板电脑的年增长率为 1.2%。

虽然 PC 市场的状况对两家公司都很重要，但也有公司特定的动态需要关注。

对于惠普来说，重返办公室应该是其企业打印业务的提振；投资者将听取有关 Delta 变体是否会影响打印机和耗材需求的预期回升的评论。与此同时，惠普一直在积极回购自己的股票——在过去四个季度回购了 17% 的流通股——并承诺继续每季度回购至少 10 亿美元的股票。该公司可能会提供其资本配置策略的最新信息。

戴尔的业务包括企业服务器和存储产品，它们应该是企业 IT 支出复苏的直接受益者——而该公司偏向企业的 PC 业务也应该受益于同样的因素。与此同时，投资者等待该公司完成其在VMware中的多数股权的分拆 (VMW)，预计将在年底前关闭。该交易包括返还给戴尔的大笔股息，它打算用这笔钱大幅减少债务。VMware 周四还公布了财务业绩。

惠普预计第三季度非 GAAP 利润为每股 81 美分至 85 美分；华尔街的共识是 84 美分。华尔街预计收入为 159 亿美元，与 4 月季度持平，同比增长约 11%。

戴尔没有提供详细的财务指导，预计上个季度的需求将持续强劲，但 7 月季度的环比增长略低于 6% 的历史平均季节性增长，这主要是由于供应限制。华尔街普遍估计收入为 255 亿美元，环比增长 4%，同比增长 12.3%，每股利润为 2.03 美元。

花旗分析师吉姆苏瓦维持对戴尔和惠普的买入评级。他指出，由于担心订单增长放缓，以及对消费 PC 尤其是 Chromebook 的需求特别放缓，这两只股票都受到了一些压力。但他认为对急剧下跌的担忧被夸大了。

Suva 写道，戴尔仍然是他在企业硬件方面的首选，在 VMware 的旋转和计划的相关债务偿还的帮助下，该股有可能“重估”更高。

Evercore ISI 分析师 Amit Daryanani 同样对两家公司的评级为跑赢大盘，但更看好戴尔股票。他认为，在个人电脑市场份额增长和企业存储“更好执行”的推动下，该公司将显示出与市场普遍预期相比“显着的上行空间”，并预计在业绩报告完成后，分析师对公司前景的盈利后电话会议将给予相当大的关注。 VMware 旋转。

对于惠普而言，Daryanani 不太乐观，并指出该公司最近失去了一些市场份额，部分原因可能是 Chromebook 需求放缓。

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